信用債券違約那些事兒

     2021年，信用債券違約金額為1536.93億元，較2020年違約金額有了一定的下降。但是不可否認的是，信用債券市場上的違約發行人和違約債券仍在增加。以史為鑒，我們今天梳理一下國內信用債券市場上的違約歷程：

       1、上海超日太陽能科技股份有限公司（最高主體信用等級為AA，實際控制人為自然人，深交所上市公司）于2012年3月7日發行了“上海超日太陽能科技股份有限公司2011年公司債券”（以下簡稱“11超日債”，為公開發行公司債券產品），發行規模為10億元，債券期限為3+2年，票面利率為8.98%。“11超日債”于2014年3月5日違約，成為信用債券市場自1981年市場建立以來的首只違約債券，是信用債券市場上首只違約的公募債券，也是首只違約的公司債券產品，也是首只由民營企業發行的違約債券。

       2、徐州中森通浩新型板材有限公司（無主體信用評級，實際控制人為自然人）于2013年3月28日發行的“徐州中森通浩新型板材有限公司2013年中小企業私募債券”（以下簡稱為“13中森債”，為私募公司債券產品），發行規模為1.8億元，債券期限為2+1年，票面利率為10%。“13中森債”由中森通浩(北京)集團有限公司和中海信達擔保有限公司提供不可撤銷連帶責任保證擔保。“13中森債”于2014年3月28日違約，成為信用債券市場首只違約的私募公司債券，也是首只違約的有擔保增信的債券。

       3、東飛馬佐里紡機有限公司（最高主體信用等級A，中外合資企業）于2013年1月25日發行的“東飛馬佐里紡機有限公司2012年中小企業私募債券(第一期)”（以下簡稱為“12東飛債”，為私募公司債券產品），發行規模為1.1億元，債券期限為2年，票面利率為9.5%。“12東飛債”于2015年1月27日違約，成為信用債券市場首只違約的中外合資企業發行的債券。

       4、波鴻集團有限公司（最高主體信用等級為AA-,實際控制人為自然人）于2014年4月10日發行的“波鴻集團有限公司2014年度第一期短期融資券”（以下簡稱“14波鴻CP001”，為短期融資券產品），發行規模為4億元，債券期限為1年，票面利率為8.3%。“14波鴻CP001”于債券到期日2015年4月10日未能償付債券本息，于2015年4月13日償付了債券本息，成為信用債券市場首只技術性違約的債券。

       5、保定天威集團有限公司（最高主體信用等級為AA+,中國兵器裝備集團有限公司的全資子公司，實際控制人為國務院國資委）于2011年4月21日發行的“保定天威集團有限公司2011年度第二期中期票據”（以下簡稱“11天威MTN2”，為中期票據產品），發行規模為15億元，債券期限為5年，票面利率為5.7%。“11天威MTN2”于2015年4月21日發生違約，成為信用債券市場首只違約的國企債券，是首只違約的央企子公司債券，也是首只違約的中期票據產品。

       6、中國中鋼股份有限公司（最高主體信用等級為AA,實際控制人為國務院國資委）于2010年10月20日發行的“2010年中國中鋼股份有限公司公司債券”（以下簡稱“10中鋼債”，為企業債券產品），發行規模為20億元，債券期限為5+2年，票面利率為5.3%。“10中鋼債”由中國中鋼集團有限公司提供不可撤銷連帶保證責任擔保。“10中鋼債”于2015年10月19日發生違約，成為信用債券市場首只違約的企業債券產品。

       7、山東山水水泥集團有限公司（最高主體信用等級為AA+,實際控制人為自然人）于2015年4月16日發行的“山東山水水泥集團有限公司2015年度第一期超短期融資券”（以下簡稱“15山水SCP001”，為超短期融資券產品），發行規模為20億元，債券期限為0.57年，票面利率為5.3%。“15山水SCP001”于2015年11月12日發生違約，成為信用債券市場首只違約的超短期融資券產品。

       8、上海華信國際集團有限公司（最高主體信用等級為AAA,實際控制人為自然人）于2017年8月24日發行的“上海華信國際集團有限公司2017年度第二期超短期融資券”（以下簡稱“17滬華信SCP002”，為超短期融資券產品），發行規模為20億元，債券期限為0.74年，票面利率為6.0%。“17滬華信SCP002”于2018年5月21日發生違約，成為信用債券市場首個最高主體信用等級為AAA發行人發行的信用債券產品。