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產業(yè)債的春天來了

債券民工 債券民工
2022-01-18 21:05 3260 0 0
2022年1月13日,上海證券交易所專門召開了產業(yè)企業(yè)債券融資座談會,聚焦產業(yè)債發(fā)展難點,暢通企業(yè)融資渠道。

作者:債券民工在路上

來源:債券民工(ID:bondworker)

    2022年1月13日,上海證券交易所專門召開了產業(yè)企業(yè)債券融資座談會,聚焦產業(yè)債發(fā)展難點,暢通企業(yè)融資渠道。上海證券交易所通過座談會這種模式,鼓勵產業(yè)企業(yè)通過發(fā)行債券的方式進行融資。

      根據(jù)wind資訊產業(yè)債板塊的數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至2022年1月14日,產業(yè)債券余額為55,080.67億元,產業(yè)債券只數(shù)為2519只。雖然相比城投債13萬億的金額有一定的差距,但是這個金額看起來也不少。不過如果從產業(yè)債的發(fā)行人結構來看,其中很大一部分是央企及其下屬企業(yè)發(fā)行的債券。如果扣除央企及下屬企業(yè)發(fā)行的產業(yè)債券,產業(yè)債券的金額不會很高。

       從實踐來看,產業(yè)企業(yè)在市場上的存在感相對較低。除了央企和省屬國有企業(yè)之外,能夠得到信用債券市場認可的產業(yè)企業(yè)并不多。從債券民工個人的理解來看,信用債券市場的發(fā)行人包括四大類:金融機構、房地產公司、城投公司和產業(yè)企業(yè)。金融機構、房地產公司和城投公司在信用債券市場上的存在感很高。2021年以來,房地產公司因為債務問題屢屢登上新聞,而城投公司則因為費標融資違約問題頗受關注。

      相比之下,產業(yè)企業(yè)在信用債券市場上非常之低調。因此,從某種程度上來說,產業(yè)企業(yè)債券屬于信用債券的價值洼地。這并不意味著產業(yè)債券沒有風險,國內信用債券市場的首單違約債券就是產業(yè)債券。產業(yè)企業(yè)的經營和運營相比城投公司和房地產公司更為復雜,需要更加專業(yè)的分析手段和盡調方式,這也就給金融機構的專業(yè)能力帶來了更加嚴格的考驗。

       在監(jiān)管機構的鼓勵之下,信用債券會成為產業(yè)企業(yè)在2022年重要的融資方式,產業(yè)債券的春天可能就要來了。

注:文章為作者獨立觀點,不代表資產界立場。

題圖來自 Pexels,基于 CC0 協(xié)議

本文由“債券民工”投稿資產界,并經資產界編輯發(fā)布。版權歸原作者所有,未經授權,請勿轉載,謝謝!

原標題: 產業(yè)債的春天來了

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    蔣陽兵,資產界專欄作者,北京市盈科(深圳)律師事務所高級合伙人,盈科粵港澳大灣區(qū)企業(yè)破產與重組專業(yè)委員會副主任。中山大學法律碩士,具有獨立董事資格,深圳市法學會破產法研究會理事,深圳市破產管理人協(xié)會個人破產委員會秘書長,深圳律師協(xié)會破產清算專業(yè)委員會委員,深圳律協(xié)遺產管理人入庫律師,深圳市前海國際商事調解中心調解員,中山市國資委外部董事專家?guī)斐蓡T。長期專注于商事法律風險防范、商事爭議解決、企業(yè)破產與重組法律服務。聯(lián)系電話:18566691717

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    劉韜律師,現(xiàn)為河南乾元昭義律師事務所律師。華北水利水電大學法學學士,中國政法大學在職研究生,美國注冊管理會計師(CMA)、基金從業(yè)資格、上市公司獨立董事資格。對法律具有較深領悟與把握。專業(yè)領域:公司法、合同法、物權法、擔保法、證券投資基金法、不良資產處置、私募基金管理人設立及登記備案法律業(yè)務、不良資產掛牌交易等。 劉韜律師自2010年至今,先后為河南新民生集團、中國工商銀行河南省分行、平頂山銀行鄭州分行、河南投資集團有限公司、鄭州高新產業(yè)投資基金有限公司、光大鄭州國投新產業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)、光大徳尚投資管理(深圳)有限公司、河南中智國裕基金管理有限公司、 蘭考縣城市建設投資發(fā)展有限公司、鄭東新區(qū)富生小額貸款公司等企事業(yè)單位提供法律服務,為鄭州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板掛牌、定向發(fā)行股票、股權并購等提供法律服務。 為鄭州信大智慧產業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展基金、鄭州市科技發(fā)展投資基金、鄭州澤賦北斗產業(yè)發(fā)展投資基金、河南農投華晶先進制造產業(yè)投資基金、河南高創(chuàng)正禾高新科技成果轉化投資基金、河南省國控互聯(lián)網產業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金設立提供法律服務。辦理過擔保公司、小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、私募股權投資基金的設立、法律文書、交易結構設計,不良資產處置及訴訟等業(yè)務。 近兩年主要從事私募基金管理人及私募基金業(yè)務、不良資產處置及訴訟,公司股份制改造、新三板掛牌及股票發(fā)行、股權并購項目法律盡職調查、法律評估及法律路徑策劃工作。 專業(yè)領域:企事業(yè)單位法律顧問、金融機構債權債務糾紛、并購法律業(yè)務、私募基金管理人設立登記及基金備案法律業(yè)務、新三板法律業(yè)務、民商事經濟糾紛等。

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