債券民工 作者：債券民工在路上
來源：債券民工（ID：bondworker）
2021年8月30日，住建部印發了《關于在實施城市更新行動中防止大拆大建問題的通知》(建科[2021]63號，以下簡稱“《通知》”)，進一步規范了城市更新行動，提出探索可持續城市更新模式。從實踐來看，《通知》規范城市更新業務，城投公司的業務機會來了。
債券民工認為，《通知》中最關鍵的一條是“不沿用過度房地產化的開發建設方式，不片面追求規模擴張帶來的短期效益和經濟利益。鼓勵推動由“開發方式”向“經營模式”轉變，探索政府引導、市場運作、公眾參與的城市更新可持續模。”通過規范城市更新業務模式，為城投公司打開了一扇新業務的大門。
根據《通知》的相關規定，可以從多個方面來證明為什么城投公司適合開展城市更新業務：
1、城市更新業務必須由政府引導。城市更新業務的規劃和實施，必須是在地方政府的指導和引導之下進行，由政府能夠直接管控。地方政府能夠直接引導、管理的國有企業，最適合的就是城投公司。
2、城市更新業務的未來模式是“經營模式”。城市更新項目事關老百姓的切身利益，不只是要規劃建設，還需要做長期運營管理。城投公司作為深耕地方區域，屬于承擔公益性職能的重要國有企業，很適合做長期運營管理。
3、通過房地產化開展城市更新的模式未來行不通了。在《通知》下發之前，部分房地產公司實際上已經參與了部分區域的城市更新項目，成為了部分房地產企業的重要業務組成內容。城市更新業務去房地產化之后，房地產公司參與的動力會降低。而城投公司自身的定位和特點就決定了，可以不通過房地產開發的模式來運作城市更新業務。
更重要的是，城投公司的業務和城市更新業務存在天然的聯系。無論是市政基礎設施的委托代建業務，還是土地整理業務，都是主動或者被動的成為了城市更新業務的上下游產業鏈。從實踐來看，城投公司開展城市更新業務具備非常明顯的先天優勢。
當然，《通知》中也明確提出，“有效防范地方政府債務風險，堅決遏制新增隱性債務”，這是需要嚴格遵循的合規紅線，城投公司尤為需要注意。城投公司開展城市更新業務和制定城市更新項目的融資方案時，需要特別關注和注意，確保能夠滿足監管的要求。
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原標題： 城投公司的業務機會來了
