債券民工 作者：債券民工在路上
2022年6月2日，上海證券交易所印發(fā)了《上海證券交易所公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第2號——特定品種公司債券（2021年修訂）》（以下簡稱“《新版審核指引》”）。《新版審核指引》確定了短期公司債券、可續(xù)期公司債券、可交換公司債券、綠色公司債券（包含碳中和綠色公司債券）、低碳轉(zhuǎn)型公司債券（包含低碳轉(zhuǎn)型掛鉤公司債券）、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券、鄉(xiāng)村振興公司債券、“一帶一路”公司債券、紓困公司債券、疫情防控公司債券等10個品種，而舊版審核指引只有6個特定品種公司債券（短期公司債券、可續(xù)期公司債券、綠色公司債券、扶貧公司債券、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券和紓困公司債券），變化還是非常大的。
相比于舊版審核指引，《新版審核指引》主要是有以下幾個重點：
1、《新版審核指引》對短期公司債券取消了公開發(fā)行短期公司債券應當評級的要求。這個新的修訂，適合新《證券法》的要求一致的，也簡化了發(fā)行人申報短期公司債券的申報要求。
2、《新版審核指引》新增可交換公司債券為特定品種公司債券，明確了可交換公司債券的發(fā)行人要求、信息披露要求等。可交換公司債券是一個之前已經(jīng)存在的債券品種，上交所在2019年3月1日印發(fā)《公司債券融資監(jiān)管問答（四）——非公開發(fā)行可交換公司債券》，對可交換公司債券做出了基本規(guī)定要求。
3、《新版審核指引》將扶貧公司債券從特定品種公司債券中刪除，由鄉(xiāng)村振興公司債券替代。上交所對扶貧公司債券的這個修訂與交易商協(xié)會對扶貧票據(jù)的處理方式是一致的，目前扶貧票據(jù)也已經(jīng)退出了創(chuàng)新債務融資工具序列，這個也符合宏觀經(jīng)濟的發(fā)展情況。
4、《新版審核指引》新增低碳轉(zhuǎn)型公司債券（包含低碳轉(zhuǎn)型掛鉤公司債券），明確了低碳轉(zhuǎn)型領域和募集資金投資方式。低碳轉(zhuǎn)型公司債券是在雙碳目標之下新設立的特定公司債券產(chǎn)品。交易商協(xié)會也有類似的創(chuàng)新債務融資工具，在 2021年4月28日推出可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券（Sustainability-Linked Bond，簡稱SLB），將債券條款與發(fā)行人可持續(xù)發(fā)展目標相掛鉤的債務融資工具，掛鉤目標包括關鍵績效指標（KPI）和可持續(xù)發(fā)展績效目標（SPT）。
5、《新版審核指引》新增“一帶一路”公司債券為特定品種公司債券，明確了一帶一路公司債券的募集資金要求、備案文件要求等。“一帶一路”公司債券并不算是新的債券產(chǎn)品，上交所在2018年3月2日印發(fā)《關于開展“一帶一路”債券試點的通知》，明確了“一帶一路”債券的基本類型、主要要求、信息披露規(guī)則和募集資金使用要求等。
6、《新版審核指引》新增了疫情防控公司債券為特定品種公司債券，明確了疫情防控公司債券的募集資金使用要求和標識要求。在此之前，上交所已經(jīng)針對疫情防控債券發(fā)布過監(jiān)管規(guī)則。上交所債券業(yè)務中心于2020年6月29日發(fā)布《關于進一步明確疫情防控債券有關事項的通知》，從募集資金用途方面對于疫情防控債券進行了明確，明確募集資金用于疫情防控相關領域的金額占發(fā)行金額的占比不低于50%（含）。
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