理文造紙已恢復(fù)定價能力

    基于一個更有利的需求和供應(yīng)情況，中國盒紙板行業(yè)的使用率將從 2009 年的 86％將回升到 2010 年的 90％左右.理文造紙(2314)已經(jīng)恢復(fù)盒紙板定價能力，并能夠?qū)U紙及煤炭成本增加轉(zhuǎn)嫁.

    公司管理層認(rèn)為盡管制造成本增加; 理文造紙至少保持邊際利潤.理文造紙重慶漿廠在 2009 年面臨運作問題. 理文造紙管理層已成功地解決了運作問題和紙漿廠使用率最近已達(dá)到 90％.該紙漿廠有能力焚燒從制造紙漿所產(chǎn)生農(nóng)業(yè)廢棄物;每天可以焚燒 500 公噸農(nóng)業(yè)廢棄物;更符合環(huán)保要求.

    因為需求復(fù)蘇，行業(yè)整合和理文造紙業(yè)務(wù)向上垂直整合, 維持買入, 目標(biāo)價6.33元, 相對于2010年16倍市盈率.