觀點 作者：觀點新媒體
故事持續發酵，有關碧桂園創投的投資意圖、投資回報亦成為討論焦點。
觀點網 從民營火箭企業藍箭航天到快餐品牌遇見小面，從半導體供應商比亞迪半導體到制藥公司創勝集團……成立三年時間，碧桂園創投不斷拓展自己的商業邊界。
近期，碧桂園創投又有新動作，不過，這一次似乎在收縮戰線。
此番交易之后，碧桂園創投不再持有桂蒙公司任何股權。
故事持續發酵，有關碧桂園創投的投資意圖、投資回報亦成為討論焦點。
結緣
碧桂園與蒙娜麗莎頗有淵源。
過去那些年，碧桂園以“頭部玩家”角色在地產行業奮力搏殺，而蒙娜麗莎作為供應商，在陶瓷磚、陶瓷大板、陶瓷巖板、陶瓷藝術、瓷磚膠等陶瓷建材和家居類產品方面進行供貨合作。
2020年，雙方合作進一步滲透到股權交易方面。
同年5月6日，蒙娜麗莎發布的2020年度非公開發行預案提到，公司擬向碧桂園創投和公司四位實際控制人增發不超過3039萬股，發行價格18.43元/股，募集資金5.6億元，全部用于補充流動資金。
世事難料，三個月后的一紙公告，“斬斷”了碧桂園創投與蒙娜麗莎的姻緣。
彼時，蒙娜麗莎公告宣布終止公司2020年度非公開發行股票事項并撤回申請材料。對于終止定增的原因，該公司僅表示，基于市場環境變化，公司綜合內外部因素，并與中介機構等深入溝通和審慎分析，決定終止該次非公開發行股票事項。
不過，同一天，碧桂園創投亦終止了對帝歐家居的投資。
增資完成后，桂蒙公司應設立五人組成的董事會，其中碧桂園創投有權提名一名
董事，蒙娜麗莎有權提名其他董事，董事長由蒙娜麗莎提名人選擔任。
分手
增資入股之初，就有不少市場人士提出疑惑，為何碧桂園創投會放棄上市平臺，轉投下屬公司？
對此，李思龍曾表示：“桂蒙公司具有良好的區位優勢與制造水平，目前正處于持續建設期，未來發展空間廣闊。”
事實上，桂蒙公司成立于2018年，是蒙娜麗莎集團位于廣西藤縣生產基地的運營主體。
上述項目共計劃建設11條生產線，總投資額為20億元，項目建成后，新增年產8822萬平方米的產能。按產值計算，廣西藤縣生產基地一旦建成，產能相當于蒙娜麗莎現有兩大基地的產能總和。
最新消息顯示，4月15日，蒙娜麗莎集團股份有限公司公告，公司受讓深圳市碧桂園創新投資有限公司持有的公司控股子公司桂蒙公司13.50%股權，受讓價格為2.5億元，受讓完成后，蒙娜麗莎將持有桂蒙公司100%股權。
據了解，2021年9月，由于電力供應緊張，桂蒙公司被迫臨時停產6條生產線(建筑陶瓷日產能合計約15萬平方米)，剩余1條生產線(建筑陶瓷日產能約2.5萬平方米)也處于低負荷非正常運行狀態，并可能面臨停產。
觀點新媒體查閱，直至去年年末，桂蒙公司僅有7條生產線建成，仍舊還有4條生產線未建成。
回報
“我們希望找到一個賽道，能夠持續投資，能夠持續推動整個賽道的發展，這才是我們應該做的。”
據了解，目前碧桂園創投主要圍繞四個投資主題鋪排資金。
首先是科技創新類，代表投資項目為芯片研發企業紫光展銳、民營火箭企業藍箭航天等；其次是大健康類，包括寵物醫療企業新瑞鵬寵物集團、綜合醫療服務集團企鵝杏仁等；第三個主題是消費類，代表項目有快餐品牌遇見小面、茶包品牌CHALI茶里等。
第四個主題則圍繞碧桂園集團地產主業上下游的產業鏈進行布局，涉及建筑科技、創新的銷售渠道、機器人板塊等，本次交易的標的公司蒙娜麗莎廣西子公司歸為這一類領域。
不過，在外界看來，碧桂園創投與桂蒙公司的這場投資，從誕生之初便注定是短暫的。
按照2020年增資公告，碧桂園創投以現金方式對桂蒙公司進行增資，出資2億元，其中，6242萬元認購桂蒙公司新增注冊資本，剩余部分即人民幣13758萬元計入桂蒙公司資本公積。
實際上，按照上述操作，碧桂園創投是以溢價的方式購買了13.50%的股權。
分析人士對觀點新媒體表示：“對桂蒙公司更像是短線投資，此類投資并不是投資企業的價值，更看重財務回報。”
最新公告披露，碧桂園創投將持有的桂蒙公司13.50%股權及附屬于該等股權的全部權益及義務，按照2.5億元的代價轉讓給蒙娜麗莎。
蒙娜麗莎在公告中亦表示，本次股權受讓完成后，該公司將持有桂蒙公司100%股權，有利于提高公司整體經營管理效率和業務協同發展，更好地在公司體系內優化配置資源。
至于碧桂園創投，投資不到一年半時間獲得了5千萬收益，總的投資回報率為25%。
注：文章為作者獨立觀點，不代表資產界立場。
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