一文帶你了解家族信托

提起“泛信托時代”大家可能都不算陌生，非銀機構資管業務的拓寬是“泛信托時代”的開始，信托公司開始嘗試開展各種資管業務，各類金融機構的相關業務互相交迭，“泛信托時代”下，家族信托也得到了發展。

自2001 年，《信托法》的正式出臺，信托行業的法律體系逐步建立，整個信托行業也步入快速發展的階段，并在發展中不斷進行創新布局，這也為家族信托的發展提供了支持。而高凈值客戶的不斷累積，需求進一步增加，家族信托因其靈活性和保密性等優勢受到青睞。家族信托雖然迎來發展，但是一度因為制度的缺失而導致發展緩慢。

2013年，我國首單家族信托“平安財富?鴻承世家系列單一萬全資金信托計劃”落地，正式迎來家族信托時代。該產品主要的意義是一改原有公益項目的面貌使得此次發行的信托產品成為真正意義上的首款家族財富傳承信托產品。緊接著2014年“京都家族信托法律事務中心”成立，這是國內首家專門從事家族信托法律事務研究與服務的機構，意味著非金融機構在家族信托業務上的進一步發展。

信托機構是家族信托的主要參與者，一些信托公司還設置了自己的品牌，例如平安信托的“鴻承世家”、中信信托的“幸福傳承”等。雖然一些三方理財機構也在涉足家族信托業務，但與之相比，信托公司有著絕對優勢，不僅可以為委托人提供合規架構安排，還作為家族信托業務的主要參與主體推動市場發展。

下面我們簡單來看看這單家族信托產品：

該單產品是資金信托，其實現在成立的家族信托多為資金信托，雖然有少部分以股權家族信托的形式，但是由于經驗缺乏，規模都比較小。客戶是一位40多歲的高凈值客戶，信托財產金5000萬元，期限50年。

我們再來看一下產品的運營情況，管理形式是由委托人和受托人也就是平安信托共同管理，委托人可以向受托人提供投資建議，受托人根據合規要求通過內部流程對投資建議進行評議，委托人同意后可進行實施。收益分為浮動和固定兩部分，固定收益為信托財產的 1%每年，浮動收益為信托收益率高于 4.5%以上部分的 50%。受益人由委托人指定，并享有隨時變更撤銷受益人及限制受益人受益權的權利。信托收益分配方式可由委托人自由制定。

經過幾年的發展，家族信托發展積累了一定經驗，并初具規模。但是要進一步發展即需要相關法律法規的完善，也需要委托人與受托人之間信任關系的建立和鞏固。

前幾年的信托信托業務仍以融資為主，近兩年，在降杠桿、控非標的監管背景下，信托融資業務受阻，信托公司開始面臨轉型的需求，證券時報稱，監管部門正在醞釀推進信托業務分類改革，探索以信托目的、信托成立方式、信托財產管理內容和方式作為分類的基礎，將信托業務分為新的三類：資產管理信托、資產服務信托、公益/慈善信托。信托業務的分類改革，也為家族信托的信托奠定了一定的基礎。現在市場的家族信托，嚴格來說還具有一定的同質性，真正的家族信托根據委托人的意愿定制化的業務，私人管理財富化還不成熟，仍需要進一步發展。