91爱爱视频,连续高潮喷水无码,91免费国产,换脸国产av一区二区三区,免费无码又爽又高潮视频,午夜不卡av免费,亚洲AV无码专区国产H小说,国产精品区视频中文字幕

城市更新項目前融到期后的貸款置換

西政財富 西政財富
2021-08-31 11:57 9704 0 0
自6月份以來,好幾家大中型房企的城市更新項目因前融到期后無法續期,也無法繼續取得其他融資進行貸款置換,目前在前融市場似乎有成為網紅融資項目的趨勢。

作者:西政財富

來源:西政財富(ID:xizhengcaifu)

自6月份以來,好幾家大中型房企的城市更新項目因前融到期后無法續期,也無法繼續取得其他融資進行貸款置換,目前在前融市場似乎有成為網紅融資項目的趨勢。

一、城市更新項目的前融變難

自2020年以來,很多民營房企(尤其是中小開發商)都面臨城市更新項目融資無門的問題。除了偏好城市更新項目投資的私人老板外,市場上已很少有機構還有意愿做城市更新項目的前期融資。具體到城市更新項目的融資鏈條方面,以深圳的項目為例,銀行拆遷貸(或更新貸)的介入時點基本都是拆遷率達到90%或者項目專規已通過審批;而在銀行更新貸放款前,雖然有一些信托機構可以提供前融,但因更新項目的風控層面存在短板,因此除非是強主體的開發商或者是有抵押物的情況,不然還是很難取得信托機構的融資。

在存續的城市更新項目前融中,城市更新基金占了很小一部分,另外的大部分都為信托機構提供的前期融資。受信托機構“兩壓一降”監管要求的影響,目前大部分信托機構都面臨地產額度較緊的問題,因此存量信托融資的續期或者想通過新增授信、借新還舊等方式解決更新項目的融資持續性問題面臨較大的阻力。就開發商的現實情況而言,以深圳的更新項目為例,開發商原來取得的融資款已用于項目,但項目未推進到雙90%或者過專規的階段卻無法取得銀行的拆遷貸,因此在無其他現金回流或者其他還款來源的情況下,城市更新項目前融資金的退出將面臨很大的障礙。

值得一提的是,2021年8月10日,住房和城鄉建設部發布了《關于在實施城市更新行動中防止大拆大建問題的通知(征求意見稿)》,此次發文的初衷旨在遏制城市更新地產化的模式與傾向,同時也為避免地方政府借道城市更新進行“大拆大建”。盡管上述通知對深圳、廣州等地的城市更新政策及推進規則尚未有實質性的影響,但上述通知發布后,全國各地的城市更新項目推進速度還是受到了不同程度的影響。對于村集體/村股份公司已完成合作招商或已選定意向合作方、前期服務商的城市更新項目來說,如果開發商已就該更新項目辦理前融,但項目推進速度不佳或很難取得銀行的拆遷貸,那大概率得面臨融資到期后貸款無門的結局。

二、城市更新項目前融到期后的貸款置換難點

近一個月以來,很多投資機構找我們合作城市更新項目前融債權的收購、重整業務。從投資策略來看,我們目前主要是關注以下三個核心問題:

1. 目標項目的存量融資或貸款余額中是否存在超融的問題:比如項目在半年前或一年前申請前融時,項目價值為10億,但開發商卻按20億的評估值取得了12億的前融款(也即評估值的六成),對于這種存在超融情況的項目,我們原則上都不會介入。

2. 目標項目是否仍有利潤:比如根據項目的當前情況,經重新保守測算后,如確認項目沒有利潤空間,我們原則上也不會再介入。

3. 銀行更新貸的置換:以深圳的城市更新項目為例,如已辦理前融的項目在推進層面不會碰到實質性的障礙,比如可以順利達到銀行更新貸的申請條件并取得更新貸,而且更新流程、拆賠等事項都能順利推進,那我們大概率還是可以介入并置換前端的前融資金。

需要注意的是,就募集端而言,目前投資人對城市更新項目底層資產的關注度已明顯提高,比如我們與信托、銀行私行合作的“信托+有限合伙”的股權融資產品中(西政為GP發起設立合伙企業),投資人一般都要求底層的城市更新項目有國央企兜底,也即我們在做產品架構設計時就需引入國央企與融資方一起合作。當然,如果融資方本身為主體較強的房企或者是能提供抵押物的其他實力型房企,那大概率上不需要滿足上述要求。

三、各類資金機構對城市更新項目前融的準入要求

我們注意到,除了信托、私募等機構外,部分國企和外資機構的資金也對城市更新項目的前融存在偏好,對前融已到期項目也可提供貸款置換,以下以外資機構對城市更新項目前融的準入要求為例做相關介紹和說明。

(一)項目區域選擇

重點支持深圳、廣州、東莞、中山、佛山、珠海等灣區核心城市的項目。

(二)融資主體準入要求

1. 優選有境外上市主體或境外架構的合作方,全國房地產銷售百強開發商;

2. 融資主體的實控人或經營團隊從事城市更新行業經營年限有相應要求(如不低于5年);

3. 具備完整的城市更新項目操盤經驗,如深圳城市更新項目從取得到完成實施主體經歷完整審批流程的項目不少于1個;

4. 融資主體有儲備的城市更新項目,如原則上不低于X個,其中完成立項的不少于Y個;

5. 融資主體或其集團的綜合實力較好,股東或集團有穩定的或可預見的現金流來源,可有效覆蓋融資負債本息;有變現能力較強的資產對負債的覆蓋度不低于2倍;

6. 如果融資主體系其他開發商,需由經外資機構認可的開發商提供擔保或代建。

(三)目標項目選擇

在項目選擇上,綜合考慮項目類型、權利主體及拆遷難度、項目進展以及項目收益情況。以下以深圳和廣州區域項目為例進行舉例說明:

(四)放款架構示例

1. 境外合作投資模式

2. 境內放款投資模式

注:文章為作者獨立觀點,不代表資產界立場。

題圖來自 Pexels,基于 CC0 協議

本文由“西政財富”投稿資產界,并經資產界編輯發布。版權歸原作者所有,未經授權,請勿轉載,謝謝!

原標題: 城市更新項目前融到期后的貸款置換

西政財富

西政財富/西政金融是西政投資集團下屬的財富管理服務機構,主要從事房地產項目前融相關業務,歡迎有融資需求的地產企業聯系我們。微信公眾號ID:xizhengcaifu

144篇

文章

10萬+

總閱讀量

特殊資產行業交流群
熱門文章
推薦專欄
更多>>
  • 資產界
  • 資產界研究中心
    資產界研究中心

    更多干貨,請關注資產界研究中心

  • 蔣陽兵
    蔣陽兵

    蔣陽兵,資產界專欄作者,北京市盈科(深圳)律師事務所高級合伙人,盈科粵港澳大灣區企業破產與重組專業委員會副主任。中山大學法律碩士,具有獨立董事資格,深圳市法學會破產法研究會理事,深圳市破產管理人協會個人破產委員會秘書長,深圳律師協會破產清算專業委員會委員,深圳律協遺產管理人入庫律師,深圳市前海國際商事調解中心調解員,中山市國資委外部董事專家庫成員。長期專注于商事法律風險防范、商事爭議解決、企業破產與重組法律服務。聯系電話:18566691717

  • 劉韜
    劉韜

    劉韜律師,現為河南乾元昭義律師事務所律師。華北水利水電大學法學學士,中國政法大學在職研究生,美國注冊管理會計師(CMA)、基金從業資格、上市公司獨立董事資格。對法律具有較深領悟與把握。專業領域:公司法、合同法、物權法、擔保法、證券投資基金法、不良資產處置、私募基金管理人設立及登記備案法律業務、不良資產掛牌交易等。 劉韜律師自2010年至今,先后為河南新民生集團、中國工商銀行河南省分行、平頂山銀行鄭州分行、河南投資集團有限公司、鄭州高新產業投資基金有限公司、光大鄭州國投新產業投資基金合伙企業(有限合伙)、光大徳尚投資管理(深圳)有限公司、河南中智國裕基金管理有限公司、 蘭考縣城市建設投資發展有限公司、鄭東新區富生小額貸款公司等企事業單位提供法律服務,為鄭州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板掛牌、定向發行股票、股權并購等提供法律服務。 為鄭州信大智慧產業創新創業發展基金、鄭州市科技發展投資基金、鄭州澤賦北斗產業發展投資基金、河南農投華晶先進制造產業投資基金、河南高創正禾高新科技成果轉化投資基金、河南省國控互聯網產業創業投資基金設立提供法律服務。辦理過擔保公司、小額貸款公司、村鎮銀行、私募股權投資基金的設立、法律文書、交易結構設計,不良資產處置及訴訟等業務。 近兩年主要從事私募基金管理人及私募基金業務、不良資產處置及訴訟,公司股份制改造、新三板掛牌及股票發行、股權并購項目法律盡職調查、法律評估及法律路徑策劃工作。 專業領域:企事業單位法律顧問、金融機構債權債務糾紛、并購法律業務、私募基金管理人設立登記及基金備案法律業務、新三板法律業務、民商事經濟糾紛等。

  • 睿思網
    睿思網

    作為中國基礎設施及不動產領域信息綜合服務商,睿思堅持以專業視角洞察行業發展趨勢及變革,打造最具公信力和影響力的垂直服務平臺,輸出有態度、有銳度、有價值的優質行業資訊。

  • 大隊長金融
    大隊長金融

    大隊長金融,讀懂金融監管。微信號: captain_financial

微信掃描二維碼關注
資產界公眾號

資產界公眾號
每天4篇行業干貨
100萬企業主關注!
Miya一下,你就知道
產品經理會及時與您溝通
主站蜘蛛池模板: 无码国产精品第100页| 99视频全部免费| 国产亚洲青春草在线视频| 亚洲日韩精品a∨片无码加勒比 | 色综合久久久久无码专区| 在线观看欧美国产| 亚洲熟妇无码一区二区三区导航| 亚洲男人av香蕉爽爽爽爽| 亚洲性一区| 欧美亚洲国产精品久久高清| 国产成人精品亚洲一区| 女优av福利在线观看| 国产一区二区女内射| 最新国产网站| 国产精品黄页免费高清在线观看| 中文国产成人精品久久久| 日本一极品久久99精品| 成人免费无码大片a毛片| 国产美女白丝喷水| 丰满人妻熟妇乱又伦精品软件| 亚洲熟妇一区无码| 激情 一区二区| 色一情一乱一乱一区99av白浆| 不卡视频国产| 久久久精品人妻一区二区三区四| 久久久久亚洲AV无码专| 久久99老妇伦国产熟女高清| 亚洲欧美综合在线一区| 久久青青草原亚洲av无码| 一区二区传媒有限公司| 亚洲欧美啪啪视屏| 丰满人妻翻云覆雨呻吟视频| 婷婷射精av这里只有精品| 蜜桃成人永久免费av大| 老熟妻内射精品一区| www.91在线播放| 污污内射久久一区二区欧美日韩| 97人人模人人爽人人少妇| 一区二区三区中文字幕有码 | 成人午夜免费无码视频在线观看| 精品无码一区二区三区小说|